El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) en México registró un descenso en la segunda quincena de febrero, situándose en un 4.40%, según datos recientes del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi). Este resultado marca una ruptura en la tendencia alcista que había llevado la inflación a alcanzar un 4,88% en enero, tras tres meses consecutivos de incrementos. Durante el último mes, el INPC aumentó un 0,09%, mostrando el crecimiento más moderado para el mismo período desde 2019.
Los analistas financieros, sorprendidos por segunda vez en las últimas semanas, habían previsto una tasa anual de inflación del 4,44%, según la Encuesta de expectativas de Citibanamex. Estos resultados han generado un panorama más alentador para las proyecciones anuales, con una estimación de inflación generalizada del 4,10% para el cierre del año en México.
Esta inesperada desaceleración refleja un descenso en el índice no subyacente de la inflación, que incluye productos con precios más volátiles y tarifas administradas por el Gobierno. En febrero, este índice se situó en un 3,67%, en comparación con el 5,24% observado en enero. Dentro de este índice, los precios de los productos agropecuarios disminuyeron un 4,60%, mientras que los precios de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno aumentaron un 2,12%.
Por otro lado, la inflación subyacente, que indica la trayectoria de la inflación general a mediano y largo plazo, también mostró un descenso, situándose en un 4,64% en febrero, la tasa más baja observada desde junio de 2021 y marcando 13 meses de desaceleración. Sin embargo, persisten riesgos para la inflación subyacente. Gabriela Siller, directora de análisis económico de Grupo Base, señala que la inflación anual de mercancías alimenticias sigue siendo elevada, ubicándose en un 5,25%, a pesar de 14 meses consecutivos de disminución. Además, la inflación de servicios experimentó un repunte, alcanzando una tasa mensual del 0,61%, la más alta para un mes igual desde 2013, lo que elevó la inflación anual de servicios al 5,30% en febrero, acumulando 19 meses por encima del 5.0%.
En cuanto a los productos de la canasta básica, se observó un significativo descenso del 8,43% en frutas y verduras, siendo el jitomate, el tomate verde, el chile poblano y el huevo algunos de los productos con mayores reducciones de precio.
El próximo 21 de marzo, la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) anunciará su decisión de política monetaria, y el dato de inflación a la baja de febrero podría ser un estímulo para una posible disminución de 25 puntos base en la tasa de interés de referencia, actualmente en el 11,25%. Sin embargo, se espera que este posible recorte sea parte de un ajuste para mantener una postura monetaria restrictiva adecuada, sin dar inicio a un ciclo de recortes de tasas de interés.
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